文/夏賓

　　國(guó)家隊(duì)入場(chǎng)，堅(jiān)定看好A股！

　　從4月7日至8日，中央?yún)R金、中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新和中國(guó)電科等，相繼宣布增持措施。

　　就在剛剛，中央?yún)R金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)聲，提及“平準(zhǔn)基金”。

　　該負(fù)責(zé)人表示，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“中央?yún)R金公司”)是國(guó)有獨(dú)資公司，目前是二十多家金融機(jī)構(gòu)的控參股股東。中央?yún)R金公司一直是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量，是資本市場(chǎng)上的“國(guó)家隊(duì)”，發(fā)揮著類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用。自2008年以來(lái)，中央?yún)R金公司多次參與維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定工作，積極提升資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，作為長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，中央?yún)R金公司將繼續(xù)秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，積極支持資本市場(chǎng)健康發(fā)展。中央?yún)R金公司充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值。隨著資本市場(chǎng)投資融資綜合改革深入推進(jìn)，A股上市企業(yè)質(zhì)量穩(wěn)步提升，代表新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新的上市企業(yè)占比持續(xù)提升，A股核心資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升，總體估值處于相對(duì)歷史低位。中央?yún)R金公司將加大配置力度，充分發(fā)揮耐心資本、長(zhǎng)期資本作用。

　　穩(wěn)住資本市場(chǎng)，中央?yún)R金公司的錢(qián)從哪兒來(lái)？

　　上述負(fù)責(zé)人稱(chēng)，一是資產(chǎn)實(shí)力雄厚。作為國(guó)有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)，中央?yún)R金公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資產(chǎn)負(fù)債表健康。

　　二是現(xiàn)金流充足穩(wěn)定。中央?yún)R金公司每年獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，可動(dòng)用的自有資金規(guī)模較大。

　　三是融資渠道暢通高效。經(jīng)多年發(fā)展，中央?yún)R金公司已建立起覆蓋短中長(zhǎng)期限、成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)融資渠道，還可獲得人民銀行流動(dòng)性支持。

　　據(jù)悉，中央?yún)R金公司將繼續(xù)發(fā)揮好資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用，有效平抑市場(chǎng)異常波動(dòng)，該出手時(shí)將果斷出手。下一步，中央?yún)R金公司將堅(jiān)定增持各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)。中央?yún)R金公司具有充分信心、足夠能力，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒認(rèn)為，匯金公司的增持行為向市場(chǎng)傳遞了積極信號(hào)，緩解了市場(chǎng)恐慌情緒，增強(qiáng)了投資者信心，引導(dǎo)市場(chǎng)回歸理性，降低大規(guī)模拋售的可能性。

　　田軒表示，“國(guó)家隊(duì)”資金的入市能有效緩解市場(chǎng)流動(dòng)性壓力，增加市場(chǎng)交易量和活躍度，進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)秩序。

　　他進(jìn)一步稱(chēng)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，匯金公司在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期多次增持ETF，雖然歷次類(lèi)似行動(dòng)中具體效果大小不一，但依舊能為市場(chǎng)短期提振、止跌和后續(xù)企穩(wěn)奠定一定基礎(chǔ)。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，對(duì)于A(yíng)股，短期關(guān)稅不確定性沖擊下，市場(chǎng)也難免出現(xiàn)波動(dòng)。但立足中長(zhǎng)期，當(dāng)前無(wú)論是國(guó)內(nèi)所處的內(nèi)外部環(huán)境、潛在增量政策的儲(chǔ)備，還是適應(yīng)了上一輪貿(mào)易沖突后的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及市場(chǎng)在心理上做好的準(zhǔn)備、尤其是以DeepSeek為代表的科技突破對(duì)于信心的強(qiáng)化，均非2018年驟然遭遇貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)可比。一方面，參考2018年至2019年的歷史經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)驗(yàn)證，中美關(guān)稅沖突對(duì)股市的影響多為消息面的短期沖擊。并且，隨著談判進(jìn)程的推進(jìn)，市場(chǎng)同樣存在相機(jī)反彈的潛力。