外資機(jī)構(gòu)眼中,2023年中國的投資機(jī)會在哪?
(投資中國)外資機(jī)構(gòu)眼中,2023年中國的投資機(jī)會在哪?
中新社北京1月12日電 (記者 夏賓)2023年開年,中國各大部委負(fù)責(zé)人密集發(fā)聲,各地方緊鑼密鼓地謀劃提振經(jīng)濟(jì)良方,展望中國經(jīng)濟(jì)形勢也成為近期外資機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)議題。他們眼中中國的投資機(jī)會在哪?
多個(gè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,房地產(chǎn)市場改善和消費(fèi)提振有助于拉動經(jīng)濟(jì)。富蘭克林鄧普頓環(huán)球投資首席投資官M(fèi)anraj Sekhon說,中國經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)折點(diǎn)始于去年10月放寬房地產(chǎn)業(yè)信貸準(zhǔn)入。中國政府對防疫政策的優(yōu)化也催化了轉(zhuǎn)折。政策重心重新聚焦于促進(jìn)增長和提振消費(fèi)信心。對市場而言,這次轉(zhuǎn)向是至關(guān)重要的。
瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管陳東認(rèn)為,2023年中國經(jīng)濟(jì)將溫和反彈。
他認(rèn)為,2022年底中國政府出臺了一系列旨在為房地產(chǎn)開發(fā)商提供信貸支持的新措施。這些措施是自2021年底房地產(chǎn)持續(xù)探底以來最強(qiáng)有力的政策支持。盡管由于結(jié)構(gòu)性原因樓市不太可能出現(xiàn)大規(guī)模反彈,但可能有助于在未來幾個(gè)月穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)。
瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示,2023年,中國經(jīng)濟(jì)有望走出疫情影響,消費(fèi)出現(xiàn)復(fù)蘇。在過去三年,中國民眾儲蓄率增長3至5個(gè)百分點(diǎn)。走出疫情后,人們可以把積壓的儲蓄釋放出來,一些前期待釋放的需求也會逐步釋放出來,這將成為今年消費(fèi)反彈最主要的動力。
她也預(yù)計(jì),2023年中國房地產(chǎn)活動會企穩(wěn),對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響減小。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售量和新開工面積在最近一兩個(gè)月將會見底,今年三四月份(扣除季節(jié)性因素后)開始環(huán)比出現(xiàn)反彈。今年全年,房地產(chǎn)銷售量和新開工面積從當(dāng)前的低谷逐漸回升,環(huán)比增長或?qū)⑦_(dá)到兩位數(shù)。
2022年表現(xiàn)不佳的中國股票市場,今年能否打一場“翻身仗”?先鋒領(lǐng)航量化股權(quán)團(tuán)隊(duì)另類投資與多資產(chǎn)策略主管徐飛認(rèn)為,在股市方面,盡管美股估值相較2022年更具吸引力,但是仍然略高于先鋒領(lǐng)航模型估算的公允價(jià)值。相比之下,中國股票目前尤其具有吸引力。
高盛策略報(bào)告將明晟(MSCI)中國指數(shù)的12個(gè)月目標(biāo)從70點(diǎn)上調(diào)至80點(diǎn),主要理由是整體估值較低,以及房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管等領(lǐng)域的多個(gè)支撐點(diǎn)。摩根士丹利也將MSCI中國指數(shù)的2023年年底目標(biāo)上調(diào)至80點(diǎn)。
摩根士丹利中國首席市場策略師王瀅認(rèn)為,2023年中國GDP和企業(yè)利潤將加速增長,中國股市有望將成為全球表現(xiàn)最佳的股市。其研究報(bào)告稱,2023年中國的GDP和企業(yè)利潤將加速增長,同時(shí)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)均下降,這或?qū)⑼苿庸善惫乐颠M(jìn)一步上漲。
在進(jìn)一步上調(diào)MSCI中國指數(shù)目標(biāo)位時(shí),摩根士丹利稱,正在對中國股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(ERP)重新評估,不少因素證明屬于A股的牛市周期已經(jīng)開啟。
高盛策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,在2023年的全球背景下,中國在經(jīng)濟(jì)增長、政策和通脹周期方面看起來處于有利地位?!爱?dāng)前的市場背景讓我們相信,繼續(xù)減持或做空中國股票面臨的風(fēng)險(xiǎn)明顯高于做多中國股票?!?/p>
2022年,中美10年期國債利率出現(xiàn)罕見倒掛,擾動金融市場。瑞銀證券中國利率市場策略分析師夏愔愔近期在一場研討會上預(yù)計(jì),2023年隨著中美利差倒掛修復(fù),美元相對于其他貨幣的強(qiáng)勢會逆轉(zhuǎn),境外機(jī)構(gòu)配置人民幣債券需求有望恢復(fù)。
夏愔愔認(rèn)為,2023年上半年,中國經(jīng)濟(jì)增速有望反彈,國債收益率有可能進(jìn)一步提高,國債收益率和政策利率之間的利差可能進(jìn)一步擴(kuò)大,高點(diǎn)會觸及3.25%左右;在今年下半年,中國國債收益率可能有機(jī)會再度下降,在年底可能還會進(jìn)一步走低,預(yù)計(jì)大概會在2.9%左右。(完)
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